صفحه اصلی > اخبار و اخبار خارجی : صندوق‌های قابل معامله‌ اتر، دروازه‌ای به دنیای اتریوم بدون کیف پول

صندوق‌های قابل معامله‌ اتر، دروازه‌ای به دنیای اتریوم بدون کیف پول

صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر (Ether futures ETFs)، برخلاف تصور عموم، مستقیماً روی خود اتر سرمایه‌گذاری نمی‌کنند، بلکه بر قراردادهای آتی اتریوم تمرکز دارند. تصور کنید قراردادی وجود دارد که متعهد به خرید اتر در زمان مشخصی در آینده با قیمت معلوم است. این قراردادهای مشتقه از طریق صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر (ETH) معامله می‌شوند و روشی قانونی برای سرمایه‌گذاری در اتر با استفاده از حساب کارگزاری را فراهم می‌کنند.

اولین صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر در سال ۲۰۲۱ در کانادا راه‌اندازی شدند. در حالی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) با راه‌اندازی صندوق‌های مبتنی بر قراردادهای آتی موافقت کرده است، اما هنوز هیچ صندوق قابل معامله‌ی مبتنی بر اتر (Spot ETF) را در این کشور تایید نکرده است.

شرکت‌های مدیریت دارایی بر صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر نظارت دارند. از مهم‌ترین عرضه‌کنندگان این صندوق‌ها می‌توان به Bitwise، VanEck و ProShares اشاره کرد. این شرکت‌ها پیچیدگی‌های مربوط به خرید و فروش قراردادهای آتی، کنترل تمدید قراردادها برای حفظ دارایی و انطباق صندوق با الزامات قانونی را بر عهده می‌گیرند.

صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند تا بدون نیاز به نگه‌داری مستقیم ارز دیجیتال اتر، روی قیمت آتی آن سرمایه‌گذاری کنند. این صندوق‌ها به جای نگهداری دارایی‌های فیزیکی، روی قراردادهای آتی سرمایه‌گذاری می‌کنند. این قراردادها تعهدی برای خرید یا فروش اتر در تاریخ آینده‌ی مشخص و با قیمت معلوم هستند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید سهام این صندوق‌ها در معرض نوسانات قیمت اتر قرار بگیرند، بدون اینکه نیازی به کیف‌پول یا صرافی‌های ارز دیجیتال داشته باشند.

فرض کنید یک صندوق قابل معامله‌ی آتی اتر قراردادی برای خرید ۱۰۰ واحد اتر به قیمت ۴,۰۰۰ دلار برای هر واحد در سه ماه آینده داشته باشد. اگر قیمت اتر تا زمان سررسید قرارداد به ۴,۵۰۰ دلار برسد، این صندوق سود می‌کند و قیمت سهام آن افزایش می‌یابد. برعکس، اگر قیمت اتر به ۳,۵۰۰ دلار کاهش یابد، صندوق متحمل ضرر می‌شود.

یک نکته‌ی کلیدی که باید به خاطر بسپارید این است که صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر برای حفظ دارایی خود، قراردادهایشان را به طور مداوم تمدید می‌کنند. به این معنی که آن‌ها قراردادهای جدید با تاریخ انقضای دیرتر خریداری می‌کنند و قراردادهای در حال انقضا را می‌فروشند. در نتیجه‌ی این فرآیند، ممکن است قیمت صندوق و قیمت لحظه‌ای اتر کمی با هم تفاوت داشته باشند.

چگونه در صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر سرمایه‌گذاری کنیم

برای سرمایه‌گذاری در یک صندوق قابل معامله‌ی آتی اتر، مراحلی را که در ادامه ذکر می‌شود دنبال کنید:

  • انتخاب کارگزاری: ابتدا باید یک کارگزاری معتبر که از معاملات این نوع صندوق‌ها پشتیبانی می‌کند، انتخاب کنید.
  • یافتن صندوق مورد نظر: پس از انتخاب کارگزاری، باید صندوق قابل معامله‌ی آتی اتر مورد نظر خودتان را پیدا کنید. به عنوان مثال، صندوق «VanEck Ethereum Strategy ETF» یکی از گزینه‌های موجود است.
  • تحقیق و بررسی: قبل از خرید هر صندوقی، تحقیقات لازم را در مورد آن انجام دهید. عملکرد گذشته، کارمزدها و ریسک‌های مرتبط با صندوق را به دقت بررسی کنید.
  • ثبت سفارش خرید: در نهایت، پس از اتمام تحقیقات، می‌توانید سفارش خرید سهام صندوق مورد نظر خود را در کارگزاری ثبت کنید.

چرا ساختار C-Corp در صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر می‌تواند منجر به مزایای مالیاتی شود؟

صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر با ساختار C-Corp در مقایسه با شرکت‌های سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده‌ی سنتی (RIC)، ممکن است مزایای مالیاتی قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت به همراه داشته باشند.

شرکت‌های سنتی یا C-Corp مشمول مالیات مضاعف بر سود سهام (هم در سطح شرکت و هم در سطح سهامدار) هستند. از مزایای این ساختار، انعطاف‌پذیری در توزیع سود و همچنین امکان جبران سودهای آتی با زیان‌های گذشته است. در مقابل، RICها شرکت‌های سرمایه‌گذاری ویژه‌ای هستند که باید بخش عمده‌ای از سود خود را بین سهامداران توزیع کنند، اما از مزایای مالیات انتقالی (pass-through taxation) برخوردارند و به این ترتیب از پرداخت مالیات در سطح شرکت معاف می‌شوند.

قابلیت صندوق‌های C-Corp مانند «VanEck Ethereum Strategy ETF» برای انتقال زیان‌های گذشته به منظور جبران سودهای آتی، می‌تواند به سرمایه‌گذاران در کاهش مالیات کمک کند. علاوه بر این، از آنجایی که این صندوق‌ها ملزم به توزیع سود سرمایه بین سرمایه‌گذاران نیستند، پول بیشتری می‌تواند در صندوق سرمایه‌گذاری مجدد شود و به مرور زمان افزایش یابد. علاوه بر این، بازده پس از مالیات سرمایه‌گذاران نیز می‌تواند بیشتر افزایش یابد، زیرا وجوه پرداختی از یک صندوق قابل معامله‌ی آتی اتر با ساختار C-Corp اغلب با نرخ پایین‌تر مالیات بر سود سرمایه بلندمدت، به جای نرخ‌های عادی مالیات بر درآمد، محاسبه می‌شود.

مزایای صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر

صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر مزایای متعددی را برای سرمایه‌گذاران به همراه دارند:

  • راحتی و امنیت در سرمایه‌گذاری: این صندوق‌ها راهی آسان و امن برای سرمایه‌گذاری روی اتر بدون نیاز به کیف‌پول‌های ارز دیجیتال فراهم می‌کنند. از طرفی، با توجه به فعالیت تحت چارچوب‌های قانونی موجود، از سرمایه‌گذاران در برابر برخی از ریسک‌های مرتبط با بازار ارزهای دیجیتال محافظت می‌شود.
  • پتانسیل بهره‌مندی از مزایای مالیاتی: ساختار برخی از این صندوق‌ها، مانند صندوق «VanEck Ethereum Strategy ETF»، می‌تواند منجر به کاهش مالیات برای سرمایه‌گذاران بلندمدت شود.
  • پوشش ریسک و تنوع بخشی به سبد سهام: با گنجاندن اتر در سبد دارایی به صورت غیرمستقیم، این صندوق‌ها می‌توانند به عنوان یک پوشش در برابر نوسانات بازارهای سنتی عمل کنند و همچنین، سرمایه‌گذاران را در معرض پتانسیل رشد اکوسیستم اتریوم قرار دهند.
  • امکان کسب سود از نوسانات بازار: برخلاف خرید مستقیم اتر، صندوق‌های مبتنی بر قراردادهای آتی این امکان را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا روی کاهش قیمت اتر نیز سرمایه‌گذاری کنند و از افت بازار سود کسب نمایند. این ویژگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا ضمن حفظ سرمایه خود در برابر نوسانات، از پتانسیل‌های سودآوری بازار ارز دیجیتال بهره‌مند شوند.

به طور کلی، صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به ورود به بازار ارزهای دیجیتال بدون نیاز به درگیر شدن مستقیم با پیچیدگی‌های این حوزه به شمار می‌روند.

ریسک‌های مرتبط با صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر

سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر با ریسک‌هایی همراه است. این ریسک‌ها ناشی از موارد زیر است:

  • تفاوت قیمتی با اتر: از آنجایی که این صندوق‌ها بر پایه قراردادهای آتی استوار هستند، قیمت سهام آن‌ها ممکن است همیشه با قیمت لحظه‌ای اتر (spot price) مطابقت نداشته باشد. این موضوع با نوسانات شدید و ماهیت پیچیده‌ی اتر تشدید می‌شود. همچنین پدیده‌ی «کنتانگو» (Contango) که در آن قیمت قراردادهای آتی بالاتر از قیمت لحظه‌ای است، می‌تواند رخ دهد. با توجه به تمدید مداوم قراردادها توسط این صندوق‌ها، کنتانگو می‌تواند به مرور زمان از بازدهی صندوق بکاهد.
  • نوسانات بالا: مانند سایر ارزهای دیجیتال، اتریوم نیز بسیار نوسانی است. صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر با به ارث بردن این نوسانات از خود اتر، به ابزاری سرمایه‌گذاری پرریسک‌تر تبدیل می‌شوند.
  • پیچیدگی ذاتی: ماهیت پیچیده‌ی این ابزارهای مالی می‌تواند درک و سرمایه‌گذاری در آن‌ها را برای برخی از سرمایه‌گذاران دشوار کند.
  • هزینه‌های مدیریتی: همانند هر صندوق قابل معامله‌ی دیگری، صندوق‌های آتی اتر نیز کارمزد مدیریت دریافت می‌کنند که بر هزینه کلی سرمایه‌گذاری می‌افزاید. این کارمزدها می‌توانند بخش قابل توجهی از بازدهی بالقوه را کاهش دهند.
  • عدم نقدشوندگی بالقوه: حجم معاملات برخی از صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتر ممکن است در مقایسه با صندوق‌های آتی بیت‌کوین پایین‌تر باشد. این امر می‌تواند خروج از سرمایه‌گذاری و فروش سهام در زمان دلخواه، به خصوص در حجم بالا، را دشوار کند.

به طور کلی، در حالی که صندوق‌های قابل معامله‌ی آتی اتی گزینه جذابی برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال به شمار می‌روند، آگاهی از ریسک‌های مرتبط با آن‌ها و سنجش مناسب ریسک و بازده، پیش از اقدام به سرمایه‌گذاری ضروری است.

⚠️هشدار: تحلیل‌های ارائه شده توسط دیفایر پیشنهاد سرمایه‌گذاری نیست؛ لذا برای انجام خرید و فروش، حتما شخصا بازار را مورد تحلیل قرار دهید چرا که مسئولیت سود یا ضرر خرید و فروش رمزارزها با خود شماست.

مهرسا توتونی

پست های مرتبط

پیش بینی استاندارد چارترد: بیت‌کوین امسال به ۱۵۰ هزار دلار خواهد رسید

با صعود بیت‌کوین (BTC) از قله قبلی اش در مرز ۶۹ هزار…

۳ خرداد ۱۴۰۳

در پی احتمال تایید ETH اتریوم، قیمت میم‌‌کوین‌‌های این شبکه سر به فلک کشیدند!

قیمت میم‌کوین‌های اتریوم طی ۲۴ ساعت گذشته جهش قابل توجهی را تجربه…

۳ خرداد ۱۴۰۳

تتر ۱ میلیارد دلار دیگر USDT چاپ کرد: تاثیرات آن چه خواهد بود؟

تتر، بزرگترین ناشر استیبل‌کوین جهان، با چاپ یک میلیارد دلار دیگر توکن…

۳ خرداد ۱۴۰۳

دیدگاهتان را بنویسید