توسط : در دنیای نوسان‌زای رمزارزها، ابزارهای تحلیل دقیق برای تصمیم‌گیری‌های استراتژیک بسیار حیاتی‌اند. یکی از این ابزارها، شاخص SOPR یا نسبت سود خروجی مصرف شده است (Spent Output Profit Ratio) که به تحلیلگران کمک می‌کند تا روند سود و زیان در معاملات را درک کنند. با بررسی این شاخص، می‌توانید زمان مناسب خرید و فروش را شناسایی کرده و استراتژی‌های معاملاتی خود را بهبود ببخشید. در این مقاله، به تحلیل نحوه محاسبه و کاربرد شاخص SOPR خواهیم پرداخت تا به شما در درک بهتر حرکات بازار و اتخاذ تصمیمات هوشمندانه‌تر کمک کنیم.
چگونه محاسبه می‌شود؟
SOPR با تقسیم ارزش ارزها در زمان خرج شدن بر ارزش آنها در زمان خرید محاسبه می‌شود.
– SOPR بیشتر از 1: ارزها به‌طور متوسط با سود فروخته شده‌اند.
– SOPR کمتر از 1: ارزها به‌طور متوسط با زیان فروخته شده‌اند.
– SOPR برابر با 1: ارزها به‌طور متوسط بدون سود یا زیان فروخته شده‌اند.
چه چیزی نشان می‌دهد؟
– SOPR بالا: نشان‌دهنده این است که مردم در حال فروش ارزهای سودآور هستند. این ممکن است نشانه‌ای از پایان یک روند صعودی باشد.
– SOPR پایین: نشان‌دهنده این است که مردم در حال فروش ارزهای زیان‌ده هستند یا کسانی که سودآورند، ارزهای خود را نمی‌فروشند. این ممکن است نشانه‌ای از فروش تحت فشار یا تغییر در بازار باشد.
چگونه می‌توان از آن استفاده کرد؟
– در بازار صعودی: SOPR بالا نشان می‌دهد که فروشندگان سودآور در حال فروش ارزهای خود هستند و بازار ممکن است به زودی به سقف برسد.
– در بازار نزولی: SOPR پایین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال فروش ارزها با زیان هستند، که ممکن است نشانه‌ای از پایان روند نزولی باشد.
با استفاده از SOPR می‌توانیم بفهمیم که آیا مردم در حال حاضر سود می‌کنند یا متحمل زیان و چگونه این می‌تواند بر روند بازار تاثیر بگذارد.
رالی‌های بازار صعودی
وقتی قیمت‌ها در بازارهای صعودی بالا می‌رود، مقدار بیشتری از ارزها وارد وضعیت سود می‌شوند. با ادامه رشد بازار، دارندگان ارزهایی که مدت طولانی آنها را نگه داشته‌اند، سود بیشتری می‌برند. با افزایش این سودهای کسب نشده، انگیزه فروش برای سرمایه‌گذاران هم بیشتر می‌شود و ارزهایی که قبلاً وارد چرخه نشده بودند، دوباره به جریان نقدی بازار وارد می‌شوند.
توالی معمول و تفسیر شاخص SOPR در رالی‌های بازار صعودی به این شکل است:
تنظیم مجدد SOPR : بعد از یک کاهش قیمت که در آن احساسات بازار منفی است، سرمایه‌گذاران هوشمند وارد عمل می‌شوند و اقدام به خرید در قیمت‌های پایین می‌کنند. تقاضا از عرضه بیشتر می‌شود. شاخص SOPR پایین است (نزدیک یا کمتر از ۱) که نشان می‌دهد ارزهای سودآور در حال حاضر فروخته نشده‌اند و بیشتر فروش‌ها توسط افرادی انجام شده که دچار ترس شده‌اند.
فروش در قدرت: با افزایش قیمت، انگیزه برای فروش ارزهایی که سود دارند بیشتر می‌شود. شاخص SOPR بالا می‌رود و در چندین مرحله اوج می‌گیرد زیرا افراد بیشتری ارزهای خود را با سود بیشتر به فروش می‌رسانند.
ایجاد اوج بازار: در نهایت، عرضه ارزهای فروخته‌شده بیشتر از تقاضای جدید می‌شود و بازار به یک اوج یا کلان می‌رسد. شاخص SOPR بالا است که نشان می‌دهد مقدار زیادی سود محقق شده است.
اصلاحات در بازار صعودی
به طور کلی، سرمایه‌گذاران جدید و بی‌تجربه بیشتر در اوج قیمت خرید می‌کنند و هنگام کاهش قیمت‌ها با ترس ارزهای خود را با ضرر می‌فروشند. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران باتجربه و بلندمدت بیشتر تمایل دارند ارزهای خود را که با قیمت‌های پایین‌تر خریده‌اند، نگه دارند و در زمان کاهش قیمت دوباره اقدام به خرید کنند.
تفسیر SOPR در اصلاحات بازار صعودی:
اوج بازار : عرضه فروخته‌شده، باعث ایجاد اوج بازار می‌شود.
کاهش قیمت : ارزهای سودآور در زمان کاهش قیمت فروخته می‌شوند، ولی اغلب با سرعت کمتری. سرمایه‌گذاران بلندمدت معمولاً ارزهای سودآور خود را در پایین‌ترین نقاط بازار نمی‌فروشند، اما تازه‌واردها احتمال بیشتری دارند که ارزهای خود را با ضرر بفروشند. این روند باعث کاهش شاخص SOPR به سمت مقادیر پایین‌تر می‌شود.
تنظیم مجدد SOPR: در نهایت، وقتی تازه‌واردها با ضرر زیاد از بازار خارج می‌شوند، شاخص SOPR به مقادیر بسیار پایین (نزدیک یا کمتر از ۱) می‌رسد. ارزهای سودآور غیرفعال می‌مانند و سرمایه‌گذاران هوشمند شروع به خرید و نگهداری ارزها می‌کنند.
منبع:glassnode.com
