آیا بازار کریپتو به دلیل نگرانی‌های اقتصادی و اخبار منفی به تثبیت خود ادامه خواهد داد؟

در هفته گذشته، بازارهای کریپتو همچنان در حال تثبیت بودند. نگرانی‌های مداوم درباره وضعیت اقتصادی ایالات متحده و جریان‌های منفی مرتبط با بیت‌کوین و اتریوم باعث ادامه این وضعیت شد. در هفته گذشته، دارایی‌های کریپتو به دلیل نگرانی‌های مداوم درباره اقتصاد ایالات متحده و خروج مجدد سرمایه از ETF‌های بیت‌کوین و اتریوم در ایالات متحده، همچنین اخبار منفی خاصی درباره اتریوم، در حال تثبیت بودند. شاخص سنتیمنت دارایی‌های کریپتو ما از حالت خنثی به حالت نزولی تغییر کرده است. به نظر می‌رسد که سپتامبر همچنان شاهد تثبیت وضعیت تا پایان فصل سوم خواهد بود، زیرا این ماه معمولاً بدترین عملکرد را برای بیت‌کوین از نظر فصلی دارد.

عملکرد بازار:

در هفته گذشته، رمزارزها به دلیل نگرانی‌های اقتصادی در ایالات متحده، خروج مجدد سرمایه از US spot Bitcoin و Ethereum ETFs و همچنین اخبار منفی جدید درباره اتریوم، در حال تثبیت بودند. شاخص‌های پیشرو مانند تفاوت میان “jobs hard to get” و “jobs plentiful” در ایالات متحده همچنان بدتر شده و احتمال رکود اقتصادی افزایش یافته است.

در بازار مالی سنتی، سهام عمده فروشگاه‌های تخفیف‌دار مانند Dollar General به دلیل گزارش وضعیت مالی نامطلوب مصرف‌کنندگان کم‌درآمد ایالات متحده، به شدت کاهش یافت. قیمت سهام Nvidia نیز با وجود گزارش‌های مثبت در زمینه فروش و سود، بیش از ۵ درصد کاهش یافت که نشان‌دهنده افزایش انتظارات منفی سرمایه‌گذاران از درآمدهای این شرکت بزرگ جهانی است.

این جو منفی به رمزارزها نیز منتقل شد و هر دو US spot Bitcoin و Ethereum ETFs شاهد خروج سرمایه بودند. همچنین، اخبار منفی خاصی در مورد اتریوم منتشر شد. داده‌های آنچین نشان دادند که ویتالیک بوترین، بنیان‌گذار اتریوم، هزار ETH دیگر توزیع کرده است و موجودی اتریوم او در ماه اوت حدود ۵ هزار ETH کاهش یافته است. این توزیع‌ها پس از فروش‌های اخیر توسط بنیاد اتریوم، موجب تضعیف بیشتر سنتیمنت بازار شده است.

علاوه بر این، شاهد لیکوییدهای قابل توجهی در قراردادهای آتی بودیم. قیمت بیت‌کوین از ۶۴ هزار دلار به زیر ۶۰ هزار دلار کاهش یافت و اتریوم نیز از حدود ۲۷۰۰ دلار به زیر ۲۵۰۰ دلار رسید. لیکوییدیشن بلندمدت بیت‌کوین به ۲۹.۳ میلیون دلار و لیکوییدیشن های بلندمدت اتریوم به ۲۹.۲ میلیون دلار رسید که بالاترین سطح از اوایل اوت است.

در نتیجه، احساسات کلی بازار رمزارزها دوباره به سمت نزولی تغییر کرده است. به نظر می‌رسد که ماه سپتامبر همچنان شاهد تثبیت قیمت‌ها تا فصل چهارم سال خواهیم بود، زیرا این ماه به طور تاریخی بدترین عملکرد را برای بیت‌کوین از نظر فصلی داشته است.

نکته مثبت:

احساسات نزولی در بازار رمزارزها، احتمال کاهش بیشتر قیمت‌ها در کوتاه‌مدت را کم کرده و انتظار نمی‌رود که بازار به کف‌های اوایل اوت بازگردد.

در حال حاضر، در میان ۱۰ رمزارز برتر، رمزارزهایی مثل TRON، XRP و Toncoin عملکرد بهتری نسبت به بقیه دارند.

به طور کلی، عملکرد آلت‌کوین‌ها (رمزارزهای غیر از بیت‌کوین) نسبت به بیت‌کوین کاهش یافته است. یعنی بسیاری از آلت‌کوین‌ها نتوانسته‌اند بهتر از بیت‌کوین عمل کنند. در حال حاضر، ۳۵٪ از آلت‌کوین‌ها در مقایسه با بیت‌کوین عملکرد بهتری داشته‌اند، که نشان می‌دهد اتریوم نسبت به بیت‌کوین عملکرد ضعیف‌تری داشته است.

سنتیمنت بازار

شاخص احساسات رمزارزها، که وضعیت کلی بازار را نشان می‌دهد، به حالت منفی برگشته است. به عبارت دیگر، نگرش عمومی نسبت به بازار رمزارزها منفی شده است.

در حال حاضر، فقط ۳ از ۱۵ شاخص اصلی، وضعیت خوبی دارند.

در هفته گذشته، نرخ‌های مرتبط با بیت‌کوین تغییرات زیادی به سمت پایین داشته‌اند.

شاخص ترس و طمع، که میزان ترس یا طمع سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد، به سطح “ترس” رسیده است.

عملکرد رمزارزها به طور کلی با عملکرد بیت‌کوین بسیار مشابه است و آلت‌کوین‌ها هنوز به میزان زیادی تحت تأثیر بیت‌کوین قرار دارند.

به طور کلی، وقتی آلت‌کوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین دارند، نشان‌دهنده افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به ریسک است. اما وقتی آلت‌کوین‌ها بدتر از بیت‌کوین عمل می‌کنند، نشان‌دهنده کاهش علاقه به ریسک در بازار است.

در بازارهای مالی سنتی، وضعیت سنتیمنت فعلاً در حالت خنثی است، بعد از اینکه به طور قابل توجهی از سطح‌های بسیار پایین اوایل ماه اوت بهبود یافته است.

جریان‌های مالی

جریان‌های مالی به صندوق‌های سرمایه‌گذاری در رمزارزها در سطح جهانی هفته گذشته به شدت تغییر کرد.

در هفته گذشته، صندوق‌های سرمایه‌گذاری جهانی در رمزارزها حدود ۲۶۵ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند. این تغییر قابل توجهی است نسبت به هفته قبل که ورود سرمایه به این صندوق‌ها حدود ۶۸۸ میلیون دلار بود.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین در سطح جهانی شاهد خروج سرمایه به میزان ۲۸۷.۲ میلیون دلار بودند. از این مقدار، ۲۶۸.۳ میلیون دلار فقط به صندوق‌های بیت‌کوین در آمریکا مربوط می‌شود. در عوض، صندوق‌های بیت‌کوین در هنگ‌کنگ توانستند ورود سرمایه به میزان ۱۴.۱ میلیون دلار را جذب کنند.

خروج سرمایه از صندوق‌های ETC Group Physical Bitcoin (BTCE) به میزان ۷.۵ میلیون دلار کاهش یافت و صندوق‌های ETC Group Core Bitcoin (BTC1) حتی ورود سرمایه جزئی به میزان ۰.۰۴ میلیون دلار را تجربه کردند.

صندوق سرمایه‌گذاری Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) همچنان شاهد خروج سرمایه بود و حدود ۱۱۹.۲ میلیون دلار در هفته گذشته از آن خارج شد. اما ETF بیت‌کوین ARK 21Shares با خروج سرمایه بیشتر به میزان ۲۲۰.۹ میلیون دلار روبرو شد.

در عین حال، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اتریوم در سطح جهانی همچنان خروج سرمایه داشتند، هرچند با سرعت کمتری. صندوق‌های اتریوم در آمریکا حدود ۱۲.۶ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند، که بیشتر به دلیل خروج سرمایه از صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE) به میزان ۲۷.۸ میلیون دلار بود.

صندوق‌های اتریوم در هنگ‌کنگ خروج سرمایه جزئی به میزان ۱.۹ میلیون دلار داشتند.

صندوق‌های ETC Group Physical Ethereum (ZETH) در برابر روند منفی بازار مقاومت کردند و ورود سرمایه جزئی به میزان ۰.۴ میلیون دلار داشتند. صندوق‌های ETC Group Ethereum Staking (ET32) حتی ورود سرمایه به میزان ۲.۹ میلیون دلار را جذب کردند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در آلت‌کوین‌ها به غیر از اتریوم نیز شاهد ورود سرمایه مثبت به میزان ۱۲.۳ میلیون دلار بودند.

علاوه بر این، صندوق‌های سرمایه‌گذاری موضوعی و سبدی در رمزارزها همچنان ورود سرمایه به میزان ۱۵.۱ میلیون دلار را تجربه کردند. صندوق ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 (DA20) هیچ تغییر قابل توجهی نداشت و ورود یا خروج سرمایه نداشت.

در عین حال، صندوق‌های پوشش ریسک رمزارز جهانی کمی از میزان سرمایه‌گذاری خود در بازار کاهش دادند بعد از اینکه به بالاترین سطح سه ماهه رسیدند. این صندوق‌ها همچنان کمی کمتر از بیت‌کوین سرمایه‌گذاری دارند. بتای ۲۰ روزه عملکرد این صندوق‌ها نسبت به بیت‌کوین به حدود ۰.۸۵ کاهش یافت.

داده‌های درون شبکه(on-chain)

به طور کلی، شاخص‌های اصلی بیت‌کوین در داده‌های آنچین اخیراً دوباره به سمت پایین برگشته‌اند.

حجم خرید خالص روزانه بیت‌کوین به طور قابل توجهی کاهش یافته است، بعد از اینکه اخیراً به بالاترین سطح سه‌ماهه خود رسیده بود. در هفته گذشته، حجم خرید خالص در صرافی‌های بیت‌کوین حدود ۱۰۴۸ میلیون دلار منفی بوده است که پایین‌ترین سطح از اوایل ماه اوت است.

فشار فروش هفته گذشته به طور عمده از خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین در آمریکا ناشی شده است.

در عین حال، نهنگ‌های بیت‌کوین (صاحبان بزرگ بیت‌کوین) اخیراً بیت‌کوین‌ها را به صرافی‌ها منتقل کرده‌اند که معمولاً باعث فشار به سمت پایین قیمت‌ها در صرافی‌ها می‌شود. به طور خاص، نهنگ‌ها حدود ۵۵۰۰ بیت‌کوین به صرافی‌ها منتقل کرده‌اند. نهنگ‌ها به عنوان نهادهایی در شبکه تعریف می‌شوند که حداقل ۱۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارند. نتیجه این کار کاهش موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها در هفته گذشته است.

با این حال، باید به این نکته توجه کرد که انتقالات خالص بیت‌کوین به صرافی‌ها همچنان منفی است که نشان‌دهنده کاهش عرضه موجود در صرافی‌ها است و این به طور کلی یک خبر مثبت به حساب می‌آید.

علاوه بر این، عرضه غیرقابل فروش بیت‌کوین به بالاترین سطح تاریخی خود، نزدیک به ۷۴٪ از عرضه در گردش، رسیده است. این نشان می‌دهد که شوک عرضه ناشی از نصف شدن پاداش (Halving) بیت‌کوین در حال تشدید است و این می‌تواند موجب تقویت قیمت بیت‌کوین و سایر رمزارزها در ماه‌های آینده شود.

همچنین، هفته گذشته هیچ توزیعی از سوی دارندگان بزرگ مانند مت گاکس یا دولت ایالات متحده مشاهده نشد.

در مورد اتریوم، خبرهای منفی خاصی در مورد این رمزارز منتشر شد. داده‌های آنچین نشان داد که ویتالیک بوترین، بنیان‌گذار اتریوم، ۱۰۰۰ اتر اضافی توزیع کرده است. طبق داده‌های ارائه شده توسط Arkham، موجودی اتریوم ویتالیک در ماه اوت حدود ۵۰۰۰ اتر کاهش یافته است. این توزیع‌ها به دنبال فروش‌های اخیر بنیاد اتریوم صورت گرفته است که جو بازار را بیشتر تحت تاثیر قرار داده است.

به طور کلی، موجودی اتر در صرافی‌ها هفته گذشته کمی افزایش یافت و این نشان‌دهنده افزایش موقت فشار فروش اتریوم است.

منبع: ETC group.com