توسط : بیتکوین یکی از شدیدترین اصلاحات خود را در سالهای اخیر تجربه کرده و به زیر سطح ۶۵۰۰۰ دلار سقوط کرده و به کمترین قیمت خود از اکتبر ۲۰۲۴ رسیده است. این کاهش منعکسکننده فشار فروش مداوم در سراسر بازار ارزهای دیجیتال است که با تضعیف احساسات کلان، کاهش نقدینگی و موقعیتگیری محتاطانه در میان شرکتکنندگان نهادی همراه است. عملکرد قیمت اخیر نشان میدهد که بازار وارد فاز بحرانی میشود که در آن اعتماد، بیش از سطوح فنی به تنهایی، ممکن است حرکت جهتدار بعدی را تعیین کند.
خرید بیتکوین توسط صندوق SAFU بایننس
در میان این عدم اطمینان، صندوق SAFU بایننس از خرید ۳۶۰۰ بیتکوین اضافی به ارزش تقریبی ۲۳۳.۳۷ میلیون دلار خبر داد. در حالی که اینگونه خریدها تضمینی برای بازگشت بازار نیستند، اما نشاندهنده انباشت استراتژیک مداوم توسط بازیگران اصلی صنعت حتی در دورههای نوسانات بالا است.
تضعیف احساسات بازار
احساسات بازار به طور چشمگیری بدتر شده است. چندین شاخص احساسات اکنون در نزدیکی سطوحی قرار دارند که آخرین بار در طول بازار نزولی سال ۲۰۲۲ مشاهده شد، زمانی که اشتیاق به ریسک به شدت کاهش یافت و سرمایهگذاران موضع دفاعی اتخاذ کردند. این محیط معمولاً با کاهش فعالیتهای سفتهبازی، احتیاط بیشتر در میان معاملهگران خرد و افزایش نظارت از سوی سرمایه نهادی همراه است.
انباشت نهادی در میان فاز تسلیم طولانیمدت
دادههای آرکام نشان میدهد که صندوق SAFU بایننس به انباشت بیتکوین ادامه داده و مجموع خریدهای اخیر خود را به حدود ۶۲۳۰ بیتکوین به ارزش نزدیک به ۴۳۴.۵ میلیون دلار رسانده است. در حالی که این فعالیت نشاندهنده مشارکت مداوم نهادهای بزرگ است، لزوماً به معنای بهبودی قریبالوقوع قیمت نیست. از نظر تاریخی، خریدهای قابل توجه در طول فازهای اصلاحی اغلب همراه با استرس گستردهتر بازار رخ میدهد تا اینکه نقطه عطف فوری را نشان دهد.
شرایط بازار و فاز تسلیم
شرایط فعلی بازار به طور فزایندهای شبیه یک فاز تسلیم کلاسیک است. تسلیم معمولاً زمانی ظاهر میشود که کاهش قیمت مداوم، دارندگان ضعیفتر را مجبور به خروج از موقعیتها میکند، که اغلب با ضرر همراه است و منجر به افزایش جریانهای ورودی به صرافیها، فشرده شدن نقدینگی و وخامت شدید احساسات میشود. این اپیزودها میتوانند طولانیتر از آنچه بسیاری از شرکتکنندگان پیشبینی میکنند، ادامه داشته باشند، بهویژه زمانی که عدم اطمینان اقتصادی کلان، موقعیتگیری ریسکگریز و شرایط نقدینگی محدود همزمان شوند.
مهم است که تسلیم از یک جدول زمانی ثابت پیروی نمیکند. در چرخههای قبلی، فازهای مشابه هفتهها یا حتی ماهها قبل از شکلگیری یک کف پایدار، آشکار شدند. در طول این دورهها، نوسانات تمایل به بالا ماندن دارد، رالیهای ناموفق رایج هستند و اعتماد به تدریج و نه ناگهانی بازسازی میشود. متغیرهای کلیدی که باید نظارت شوند عبارتند از جریانهای صرافی، اهرمهای مشتقه، بازیابی تقاضای نقدی و سیگنالهای کلان گستردهتر. تا زمانی که این معیارها تثبیت نشوند، حالت پایه همچنان شکنندگی مداوم بازار است. انباشت در مقیاس بزرگ توسط صندوقهای نهادی ممکن است حمایت ساختاری ایجاد کند، اما به ندرت از تثبیت طولانیمدت یا کاهش بیشتر در طول محیطهای تسلیم جلوگیری میکند.
ساختار بازار و تحلیل فنی
نمودار هفتگی بیتکوین نشاندهنده وخامت آشکار در ساختار بازار پس از از دست دادن منطقه ۷۰ هزار دلار است، سطحی که قبلاً به عنوان حمایت روانی و فنی عمل میکرد. آخرین کندل، حرکت نزولی قوی را منعکس میکند، به طوری که قیمت به طور خلاصه به منطقه ۶۰ هزار دلار رسید و قبل از تثبیت در نزدیکی ۶۵.۹ هزار دلار، تثبیت شد. این حرکت، شکست از محدوده تثبیت قبلی را تأیید میکند و تمرکز را به این سمت معطوف میکند که آیا این کاهش نشاندهنده یک فاز نزولی عمیقتر است یا یک اصلاح در اواخر چرخه.
از منظر روند، بیتکوین اکنون زیر میانگین متحرک ۵۰ هفتهای معامله میشود و به میانگین ۱۰۰ هفتهای نزدیک میشود. از نظر تاریخی، یک حمایت پویا و حیاتی در طول فازهای اصلاحی است. میانگین ۲۰۰ هفتهای بسیار پایینتر باقی میماند و نشان میدهد که روند کلان بلندمدت به طور کامل معکوس نشده است، اگرچه حرکت میانی به وضوح ضعیف شده است.
حجم معاملات و پتانسیل بازار
پویایی حجم معاملات نیز در اینجا مهم است. فروش اخیر، مشارکت رو به افزایش را در مقایسه با دورههای تثبیت قبلی نشان میدهد که نشاندهنده توزیع است تا صرفاً سودآوری. با این حال، حجم بالای مداوم بدون افزایش بیشتر قیمت به سمت پایین میتواند نشاندهنده فرسودگی فروشندگان باشد. اگر بیتکوین نتواند منطقه ۷۰ هزار دلار را بازیابد، خطر نزولی به سمت منطقه ۶۰ تا ۵۵ هزار دلار محتمل است. برعکس، تثبیت بالای سطوح فعلی نشاندهنده جذب است، پیشنیازی ضروری برای هرگونه بهبودی معنادار.
