توسط : معاملات مشتقه رمزنگاری در سال ۲۰۲۵ به شدت افزایش یافت، زیرا معاملهگران به طور فزایندهای به معاملات آتی دائمی درون زنجیرهای روی آوردند و حجم معاملات ماهانه را از مرز ۱ تریلیون دلار عبور دادند. این موضوع بر اساس تحلیل دیوید دئونگ، محقق کوینبیس، اعلام شد.
نکات کلیدی
تا اواخر سال ۲۰۲۵، صرافیهای غیرمتمرکز بیش از ۱ تریلیون دلار حجم معاملات آتی دائمی ماهانه را پردازش میکردند، سطحی که با فعالیت در برخی از مراکز متمرکز رقابت میکند.
دئونگ در پستی که روز دوشنبه در X منتشر کرد، گفت که این تغییر تا حدی ناشی از عدم وجود یک فصل آلتکوین سنتی بوده است.
با فرصتهای کمتر برای کسب سودهای بزرگ در بازارهای نقدی، معاملهگران به جای آن به دنبال اهرم از طریق معاملات آتی دائمی برای افزایش بازده بودند.
معاملات آتی دائمی، که معمولاً با نام “پرپس” شناخته میشوند، به معاملهگران اجازه میدهند تا بدون تاریخ انقضا، در معرض حرکات قیمت قرار گیرند.
دئونگ خاطرنشان کرد که “درجه بیسابقه اهرم” موجود در این ابزارها، آنها را به ویژه جذاب کرده است و به معاملهگران امکان میدهد موقعیتهای بزرگ را با مقدار نسبتاً کمی سرمایه کنترل کنند.
این رشد عمدتاً توسط پلتفرمهای معاملاتی غیرمتمرکز هدایت شده است تا صرافیهای متمرکز.
مراکز درون زنجیرهای مانند استر و هایپرلیکوئید سهم قابل توجهی از فعالیت را به خود اختصاص دادهاند که نشاندهنده یک تغییر گستردهتر به سمت معاملات مشتقه خود-حراستی است.
بر اساس گفتههای دئونگ، این روند نشاندهنده اعتماد فزاینده به زیرساختهای درون زنجیرهای و بهبود در اجرا، نقدینگی و تجربه کاربری است.
دئونگ با نگاهی به آینده، پیشنهاد کرد که معاملات آتی دائمی سهام میتواند به عنوان حوزه رشد بزرگ بعدی ظاهر شود.
مشتقات سهام توکنیزه شده میتوانند محیط معاملاتی همیشهروشن و اهرم رمزنگاری را با تقاضا برای قرار گرفتن در معرض سهام اصلی ایالات متحده در خارج از ساعات بازار سنتی ترکیب کنند.
چنین محصولاتی دامنه معاملات آتی دائمی را فراتر از داراییهای بومی رمزنگاری گسترش داده و ادغام آنها را در امور مالی غیرمتمرکز عمیقتر میکند.
دئونگ گفت: “ما فکر میکنیم معاملات آتی دائمی در حال تکامل فراتر از ابزارهای معاملاتی مجزا و با اهرم بالا هستند و به عناصر اصلی و قابل ترکیب در بازارهای دیفای تبدیل میشوند.”
رقابت بین پلتفرمهای معاملات آتی دائمی درون زنجیرهای در کنار رشد حجم معاملات افزایش یافته است.
هایپرلیکوئید که پلتفرم پرپ خود را در اواخر سال ۲۰۲۳ راهاندازی کرد، پس از افزودن معاملات نقدی در سال ۲۰۲۵، جذب گستردهتری را به دست آورد.
دادههای DeFiLlama نشان میدهد که این صرافی تقریباً ۳۱۹ میلیارد دلار معامله را در ماه ژوئیه پردازش کرده است که یک ماه رکورددار را نشان میدهد.
سایر فعالان نیز پیشرفتهای سریعی داشتهاند. استر پس از راهاندازی توکن خود در سپتامبر، به طور خلاصه در رتبهبندی پرپ غیرمتمرکز با حجم معاملات ۲۴ ساعته تقریباً ۳۶ میلیارد دلار، که بیش از نیمی از کل فعالیت پرپ دکس را در آن زمان تشکیل میداد، در صدر قرار گرفت.
در نوامبر، لایتر پس از راهاندازی شبکه اصلی عمومی خود، ۶۸ میلیون دلار سرمایه جمعآوری کرد و سرمایه جدیدی را به یک میدان فزاینده شلوغ اضافه کرد.
تنها در ۳۰ روز گذشته، معاملات آتی دائمی درون زنجیرهای حدود ۹۷۲ میلیارد دلار حجم معاملات ایجاد کردهاند و لایتر، استر و هایپرلیکوئید به عنوان مراکز پیشرو ظاهر شدهاند.
