توسط : ژاپن در حال آمادهسازی گستردهترین بازنگری در نظارت بر ارزهای دیجیتال در تقریباً یک دهه گذشته است و زمینه را برای سیستمی فراهم میکند که داراییهای دیجیتال را بسیار شبیه به محصولات سرمایهگذاری سنتی در نظر میگیرد.
تحولات نظارتی
این اقدام پس از ماهها بحث و بررسی دولت و مجموعهای از پیشنهادات نظارتی که در سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ به طور پیوسته مطرح شدهاند، صورت میگیرد. این اقدامات، تغییری قاطع در نحوه مدیریت فعالیتهای معاملاتی، عملیات صرافیها و حمایت از سرمایهگذاران را نشان میدهد.
آخرین گام این هفته پس از انتشار گزارشی دقیق از سوی گروه کاری شورای خدمات مالی توسط آژانس خدمات مالی (FSA) برداشته شد. این سند طرحی را برای انتقال مقررات ارزهای دیجیتال از قانون خدمات پرداخت، که از سال ۲۰۱۶ بر این بخش حاکم بوده است، به قانون ابزارها و مبادلات مالی ارائه میدهد.
این تغییر، ارزهای دیجیتال را تحت چتر قانونی مشابهی قرار میدهد که برای معاملات اوراق بهادار، افشاگریها و قوانین رفتار بازار استفاده میشود. تنظیمکنندگان گفتند که این تغییر منعکسکننده چگونگی تغییر بازار است و اشاره کردند که اکثر کاربران اکنون با ارزهای دیجیتال به عنوان یک سرمایهگذاری تعامل دارند.
دادههای دولتی نشان میدهد که بیش از ۸۶ درصد از کاربران داخلی با انتظار افزایش قیمت بلندمدت معامله میکنند، در حالی که سپردهها در پلتفرمهای ثبتشده از پنج تریلیون ین فراتر رفته است.
گروه کاری به این نتیجه رسید که چارچوب فعلی دیگر با خطراتی که توسط بخشی که تحت سلطه معاملات سفتهبازانه، ورود سرمایهگذاران بزرگ و طرحهای انتشار توکن پیچیده است، مطابقت ندارد.
با قرار دادن ارزهای دیجیتال در دفترچه قوانین اوراق بهادار، مقامات قصد دارند الزامات افشای سختگیرانهتری را اعمال کنند، بهویژه برای فروش توکنهایی که توسط صرافیها انجام میشود.
الزامات جدید
این گزارش به طور خاص به عرضههای اولیه صرافیها اشاره میکند و بر نیاز به اطلاعات قبل از فروش، حسابرسیهای مستقل کد و توضیحات واضحتر در مورد اینکه چه کسی یک پروژه را کنترل میکند، تأکید دارد.
حتی داراییهای کاملاً غیرمتمرکز نیز تحت بررسی دقیقتری قرار میگیرند و صرافیها مسئول ارائه ارزیابیهای ریسک بیطرفانه به کاربران بر اساس دادههای قابل تأیید خواهند بود.
این توصیهها همچنین خواستار قوانین صریح معاملات داخلی هستند که رویدادهایی مانند فهرست شدن توکنها، نقضهای عمده سیستم و فروشهای گسترده توسط صادرکنندگان را پوشش میدهد.
این مفاد برای کارمندان صرافیها، توسعهدهندگان توکنها و سایر طرفهای مرتبط که ممکن است به اطلاعات فاشنشده دسترسی داشته باشند، اعمال میشود.
این رویکرد منعکسکننده اصلاحات جاری در اروپا و کره جنوبی است، جایی که مقامات قبلاً استانداردهای معاملات داخلی را برای بخش داراییهای دیجیتال معرفی کردهاند.
صرافیهای فعال در ژاپن با استانداردهایی مشابه کارگزاران فعال در اوراق بهادار مواجه خواهند شد. از آنها خواسته میشود قبل از اجازه معاملات پیچیده یا بسیار نوسانی، تحمل ریسک کاربران را ارزیابی کنند.
این طرح همچنین محدودیتهای سرمایهگذاری را برای عرضههای توکنهایی که حسابرسی مالی را تکمیل نکردهاند، معرفی میکند، تلاشی برای جلوگیری از قرار گرفتن کاربران خرد در معرض فشار فروش ناگهانی پس از شروع معاملات.
انتظار میرود مؤسسات مالی سنتی نیز نقش بیشتری ایفا کنند. در حالی که بانکها و بیمهگران همچنان از راهاندازی مستقیم صرافیها منع میشوند، تنظیمکنندگان قصد دارند به شرکتهای تابعه آنها اجازه دهند از طریق کانالهای بسیار تحت نظارت، معاملات ارزهای دیجیتال را ارائه دهند.
سیاستهای مرتبط
این انتقال برنامهریزیشده در کنار مجموعهای از سیاستهای مرتبط است که در ماههای اخیر آشکار شده است.
در نوامبر، FSA یک سیستم ثبتنام برای ارائهدهندگان حضانت و شرکتهای نرمافزاری معاملاتی برونسپاریشده پیشنهاد کرد، پس از آنکه نقض DMM Bitcoin در سال گذشته، ضعفهایی را در سیستمهای شخص ثالث نشان داد.
ژاپن قصد دارد از صرافیهای ارزهای دیجیتال بخواهد که ذخایری را برای پوشش زیانهای مشتریان نگهداری کنند و از این طریق، اقدامات احتیاطی در برابر هک و شکستهای عملیاتی را تشدید کند.
چند روز قبل از آن، مقامات از حمایت خود از یک طرح آزمایشی استیبلکوین مشترک با مشارکت سه بانک بزرگ ژاپن خبر دادند، تلاشی که چارچوبی مشترک برای انتشار توکنهای دیجیتال با پشتوانه ین ایجاد میکند.
سایر پیشنهادات در دست بررسی شامل اجازه دادن به گروههای بانکی برای ثبتنام به عنوان اپراتورهای صرافی، گسترش دسترسی برای سرمایهگذاران خرد و نزدیکتر کردن مدیریت ارزهای دیجیتال به ساختار مورد استفاده برای سهام و اوراق قرضه دولتی است.
اصلاحات مالیاتی نیز در حال پیشرفت است. دولت در حال آمادهسازی برای جایگزینی نرخ مالیات تصاعدی فعلی، که میتواند به ۵۵ درصد برسد، با مالیات ثابت ۲۰ درصدی بر سود ارزهای دیجیتال از سال ۲۰۲۶ است.
