توسط : ### پیشبینی یک تریلیون دلاری برای سولانا
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری در Bitwise Asset Management، معتقد است که سولانا میتواند طی پنج سال به یک دارایی با ارزش یک تریلیون دلار تبدیل شود. این امر، بسته به عرضه در گردش، به قیمت حدود ۱۶۰۰ دلار برای هر توکن SOL منجر خواهد شد. هوگان این اظهارات را در قسمت ۲۹ ژانویه برنامه When Shift Happens مطرح کرد و دیدگاه خود را در مورد سولانا بر اساس آنچه که او آن را “دو راه برای برنده شدن” نامید، یعنی رشد در بازار قابل دسترس (استیبلکوینها و داراییهای توکنیزه شده) و افزایش سهم سولانا در مقایسه با شبکههای رقیب، بیان کرد.
چرا سولانا میتواند به بیش از ۱۶۰۰ دلار برسد
هوگان استدلال کرد که “بازار زیرساخت” برای استیبلکوینها و توکنیزهسازی به اندازهای سریع در حال گسترش است که L1های بزرگ و نقد باید کمتر به عنوان آزمایشهای رمزنگاری تخصصی و بیشتر به عنوان ابزاری برای فعالسازی امور مالی سنتی ارزیابی شوند. او گفت: «وزیر خزانهداری ایالات متحده انتظار دارد بازار استیبلکوینها طی چهار سال آینده ۱۲ برابر شود.» وی افزود که لری فینک آیندهای را توصیف کرده است که در آن «هر دارایی، هر صندوق، ETF، سهام، اوراق قرضه و املاک و مستغلات توکنیزه خواهد شد.»
از آنجا، فرضیه سولانای او به شدت بر موقعیت نسبی متکی بود. هوگان گفت که اتریوم همچنان در زمینه استیبلکوینها و توکنیزهسازی پیشرو است، اما سولانا «یک رقیب قانونی با تمایز تکنولوژیکی جالب توجه» است و مهمتر از آن، «استفاده از آن فوقالعاده آسان است و جامعه آن رویکردی مبتنی بر اولویتبندی دارد.»
مطالعه مرتبط: پذیرش نهادی بزرگ سولانا با ورود WisdomTree به زنجیره
به نظر او، این نکته در مورد سهولت استفاده توسط سرمایهگذارانی که بر مقایسههای مبتنی بر معیار تمرکز میکنند، دستکم گرفته میشود. هوگان گفت: «من فکر میکنم سهولت استفاده یک برنامه کاربردی قاتل است که توسط سرمایهگذاران دستکم گرفته میشود.» «سرمایهگذاران دوست دارند در مورد توان عملیاتی و TPS صحبت کنند… چه کسی به این اهمیت میدهد؟… برای یک کاربر نهایی که در حال معامله است، که در حال ورود است، سهولت استفاده برنامه کاربردی قاتل است. و سولانا استفادهاش آسان است، خیلی آسان.»
هوگان همچنین به یک نقطه کور رایج سرمایهگذاران اشاره کرد: پویایی عرضه توکن میتواند عملکرد قیمت را از رشد ارزش بازار جدا کند. او خاطرنشان کرد که ارزش بازار سولانا میتواند به طور قابل توجهی افزایش یابد، حتی اگر قیمت توکن به اوجهای قبلی بازگردد، و پیشنهاد کرد که بازده سهامداری تا حدی رقیقسازی را جبران میکند و به «تقریباً ۷٪ در سال» اشاره کرد.
موضوع دیگری که در این بحث مطرح شد، چگونگی شکلگیری رفتار نهادی توسط مقررات بود. هوگان گفت که ردپای سولانا در استیبلکوینها و توکنیزهسازی در طول محیط نظارتی قبلی ایالات متحده محدود شده بود و استدلال کرد که اگر نهادها معتقد بودند که سولانا «خارج از محدوده نظارتی» قرار دارد، «نمیتوانستند روی آن بسازند.» او گفت که با برداشته شدن این محدودیت، دستورات در حال گسترش هستند.
او همچنین توضیح داد که چرا بسته ETF برای یک دارایی کوچکتر اهمیت بیشتری دارد. هوگان گفت: «شما مقدار کمی از ورودیها را در یک بسته ETF قرار میدهید و آنها به دنبال عرضه نسبتاً کمی از سولانا هستند.» «این یکی از بهترین تنظیمات برای یک دارایی است که من تا به حال دیدهام، زیرا شما این اندازه کوچک محدود را دارید، تقاضای نهادی قابل توجهی دارید، استیبلکوینها و توکنیزهسازی دارید… شما همه اینها را کنار هم قرار میدهید و به نظر میرسد یک برنده است.»
با این حال، او از ارائه اهداف قیمتی مشخص خودداری کرد و در عوض به شرایط ارزش بازار پایبند ماند. او گفت: «من فکر میکنم طی ۵ سال میتواند یک دارایی با ارزش یک تریلیون دلار باشد. فکر میکنم تصور آن نسبتاً آسان است.» «ارائه یک هدف دقیق دشوار است زیرا به سرعت رشد استیبلکوینها و توکنیزهسازی بستگی دارد. به تصویب قانون Clarity توسط کنگره بستگی دارد. به نوع چرخههای بازار رمزنگاری بستگی دارد.»
محاسبات قیمت توکن
بر اساس محاسبات ساده ارزش بازار، ارزش یک تریلیون دلاری برای سولانا به قیمت توکن چهار رقمی، بسته به عرضه، اشاره دارد. رابطه ساده است: قیمت توکن برابر است با ارزش بازار تقسیم بر عرضه. با استفاده از عرضه در گردش سولانا که تقریباً ۵۶۶ میلیون SOL است، ارزش بازار یک تریلیون دلاری به حدود ۱۷۶۶ دلار برای هر SOL میرسد (۱,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار ÷ ۵۶۶,۰۰۰,۰۰۰).
مطالعه مرتبط: سولانا پس از افت ۲۰ درصدی متوقف شد – این سطح کلیدی میتواند تصمیم بگیرد که چه اتفاقی میافتد
اگر در عوض از یک مخرج کاملاً رقیق شده نزدیک به ۶۱۹ میلیون SOL استفاده کنید، همان ارزش بازار یک تریلیون دلاری به طور تقریبی به ۱۶۱۵ دلار برای هر SOL (۱,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار ÷ ۶۱۹,۰۰۰,۰۰۰) اشاره دارد. به عبارت دیگر، چارچوب «دارایی یک تریلیون دلاری» هوگان با چیزی شبیه به محدوده ۱۰۰۰ دلاری برای هر توکن بر اساس فرضیات عرضه امروز مطابقت دارد، که عدد دقیق آن با تغییر عرضه تغییر میکند.
شایان ذکر است که پیشبینی هوگان در مورد سولانا در کنار یک روایت کلانتر گستردهتر قرار داشت که او بارها به آن بازگشت: کاهش ارزش پولی که سرمایهگذاران را به سمت ذخایر ارزش کمیاب و غیرحاکمیتی سوق میدهد. او در مورد بیتکوین استدلال کرد که «دو راه برای برنده شدن» وجود دارد: گسترش بازار ذخیره ارزش و بیتکوین که سهم خود را از طلا میگیرد، مسیری که او گفت میتواند در صورت تداوم روند پذیرش ۱۰ تا ۱۵ سال گذشته، بیتکوین چند میلیون دلاری را در طول دههها به ارمغان بیاورد.
برای سولانا، معادل آن کمتر در مورد تبدیل شدن به «طلای دیجیتال» و بیشتر در مورد تبدیل شدن به یک مکان اصلی برای جریانهای استیبلکوین و اوراق بهادار توکنیزه شده است. اگر این مسیرها مقیاسبندی شوند و اگر سولانا همچنان به عنوان یک شبکه با سرعت بالا و سازگار با نهادها سهم بیشتری کسب کند، سناریوی یک تریلیون دلاری هوگان نشان میدهد که بازار همچنان فرصت را بیش از حد محافظهکارانه قیمتگذاری میکند.
در زمان انتشار این خبر، SOL با قیمت ۱۱۵.۴۰ دلار معامله میشد.
