توسط : ### بایننس از ۳۰۰ میلیون حساب ثبتشده فراتر رفت
بایننس، صرافی پیشرو ارزهای دیجیتال، هشت سال پس از راهاندازی در ژوئیه ۲۰۱۷، از ۳۰۰ میلیون حساب ثبتشده فراتر رفت. رشد این صرافی به مدیریت نقدینگی مؤثر و فهرستبندی سریع داراییها نسبت داده میشود. همچنین از بازارهای استیبلکوین و استراتژیهایی که برای مشارکتکنندگان خرد و سازمانی جذاب است، بهرهمند شد.
از ابتدا، بایننس موانع را برای کاربران جهانی کاهش داد و دفتر سفارشهای عمیق ارائه کرد و یک چرخدنده نقدینگی ایجاد کرد. بازارسازان حرفهای و گسترش محصولات مشتقشده، کیفیت اجرا را بیشتر بهبود بخشیدند و حتی در دورههای نوسان، اسپردها را محدود نگه داشتند.
بر اساس گزارش اخیر بایننس که توسط کایکو (Kaiko) تحقیق شده است، تا سالهای ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰، بازارهای اسپات و معاملات آتی دائمی با هم گسترش یافتند. این امر به بازارسازان اجازه داد تا به طور مؤثر پوشش ریسک دهند و کیفیت ساختاری بازار را بهبود بخشند، با تجدید سریعتر دفتر سفارش و کاهش هزینههای اجرا.
روند صعودی سالهای ۲۰۲۰-۲۰۲۱ زیرساختهای صرافی را با افزایش حجم معاملات، مورد آزمایش قرار داد. تعداد معاملات افزایش یافت و حرکات جهتدار بزرگتر شد، اما اسپردها در جفتهای اصلی مانند BTC-USDT و ETH-USDT نزدیک به یک تیک باقی ماند. این امر انعطافپذیری موتور تطبیق بایننس و استراتژیهای بازارسازی حرفهای را نشان میدهد.
حتی در میان عدم اطمینان نظارتی و محدودیتهای بانکی در سالهای ۲۰۲۲-۲۰۲۳، این صرافی مزایای نقدینگی خود را حفظ کرد. اسپردها و عمق دفتر سفارشها پس از شوکها به سرعت بازیابی شدند که نشاندهنده یک اکوسیستم قوی و مشارکتکنندگان با سرمایه کافی است.
بهبودهای ساختاری در سالهای ۲۰۲۳-۲۰۲۴ نقدینگی را بیشتر تقویت کرد و زمینه را برای مشارکت سازمانی فراهم کرد. صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوین (ETF) که در ژانویه ۲۰۲۴ تأیید شدند، سرمایه سازمانی را به همراه داشتند و مقررات MiCA اروپا در ژوئن، قوانین را روشن کرد و اعتماد بازارسازان را افزایش داد.
ترکیب استیبلکوینها نیز متنوع شد، به طوری که USDT همچنان غالب بود در حالی که FDUSD و USDC مورد توجه قرار گرفتند. این امر خطر خاص صادرکننده را بدون پراکندگی نقدینگی کاهش داد و از اسپرد تنگتر با بازیابی سریعتر پس از اختلالات بازار پشتیبانی کرد.
دادههای ۱ دسامبر ۲۰۲۵ نشان میدهد که بایننس ۲۰ میلیارد دلار در ۶۱.۹ میلیون معامله پردازش کرده است، در حالی که این رقم برای کوینبیس (Coinbase) ۳.۶ میلیارد دلار و برای OKX ۳ میلیارد دلار بوده است. میانگین اندازه سفارشهای کوچکتر، نشاندهنده یک پایگاه خردهفروشی گسترده است که توسط استراتژیهای الگوریتمی پشتیبانی میشود و چاپهای مکرر و کشف مداوم قیمت را حفظ میکند.
فعالیت بالا، شکافهای قیمتی بین صرافیها را کاهش داده است، به طوری که اسپرد BTC-USDT بین بایننس و کوینبیس معمولاً در یک واحد پایه است. آربیتراژ کارآمد، عملکرد تطبیق قوی و زیرساخت تسویه حساب بالغ به کاهش هزینههای اجرا برای کاربران کمک میکند.
در دورههای نوسان بالا، دفتر سفارشهای بایننس انعطافپذیری خود را حفظ کردهاند. در ماه اکتبر، حجم معاملات اسپات در یک روز از ۶۰ میلیارد دلار فراتر رفت. دفتر سفارشها به سرعت تجدید شدند و به کاربران اجازه دادند تا استراتژیهای خود را با حداقل اختلال اجرا کنند.
قابل توجه است که رشد این صرافی نشان میدهد که نقدینگی، قوانین روشن، استیبلکوینهای متنوع و زیرساختهای انعطافپذیر، یک محیط معاملاتی قابل اعتماد ایجاد میکنند.
